“最佳政府投行”合肥放大招 發起200億引導母基金助力當地股權投資市場大擴容

2021年12月29日 21:55   21世紀經濟報道 21財經APP   陳植

有著“最佳政府投行”之稱的合肥,在支持股權投資市場發展方面再放“大招”。

近日,安徽省合肥市財政局發布《合肥市促進股權投資發展加快打造科創資本中心若干政策》指出,合肥將充分發揮政府基金引導作用,設立總規模200億元的市政府引導母基金,引導社會資本合作設立各類專項基金,聚焦支持合肥重點產業和科創企業發展。

為了讓這只政府引導母基金促進不同類型創投基金發展,合肥市相關部門還設定了不同的投資門檻,比如主要開展天使投資的專項基金,政府引導母基金出資比例不超過50%;主要投資種子期、初創期企業的專項基金,政府引導母基金出資比例不超過40%;主要投資成長期、成熟期企業的專項基金,政府引導母基金出資比例不超過20%;對合肥市重點產業鏈強鏈延鏈補鏈有重大促進作用的,出資比例可適當提高。

合肥市相關部門還規定,這些專項基金直接投資及基金管理機構統籌關聯基金間接投資合肥市項目的資金不少于政府引導母基金出資額的1.5倍,對社會資本出資比例較高或規模較大的專項基金,返投要求可按照“一事一議”給予適當放寬。專項基金投資企業遷入合肥市的,視同投資合肥市項目。

與此同時,為了加快打造科創資本中心,合肥市相關部門在推動VC/PE發展方面還推出多項重磅措施,包括出臺獎勵措施進一步激勵股權投資基金擴大投資,加快創投基金領域人才集聚,持續優化股權投資服務環境等。

據悉,合肥市相關部門借助上述創投扶持舉措,一方面積極服務“芯屏汽合”“急終生智”等關鍵產業及科技創新發展,另一方面力爭在未來5年內培育5-10家具有影響力和美譽度的本地基金品牌,引進不少于50家行業領先的知名基金管理機構,實現備案基金管理規模不少于5000億元的股權投資基金體系。

 在多位股權投資基金人士看來,這背后,是合肥市相關部門正擴大“資本招商”力度,即通過設立政府產業引導基金等方式撬動更多社會資本,以資本導入產業,以此引進一批優秀企業,對當地區域經濟和產業發展起到帶動作用。

此外,合肥在資本招商方面已形成頗具地方特色的運作模式,在業內被稱為“合肥模式”,即通過政府投資帶動更多社會資本,共同進行產業培育。此外,合肥市政府還積極通過財政資金增資或國企戰略重組整合,打造一系列國有性質政府投資平臺,持續探索以管資本為主的改革,通過直接投資,參與各類股權投資基金帶動更多社會資本,服務于地方招商引資。

 其中最典型的案例,就是2020年合肥市對蔚來汽車的70億投資,令后者不但“起死回生”,還迅速實現產能擴張迎來高成長,令合肥市這筆股權投資既實現豐厚回報,又帶動當地新能源汽車產業蓬勃發展,加快地方經濟轉型發展步伐。

“此次合肥市相關部門發起的200億政府引導母基金,很可能會繼續扮演資本招商的重要角色,以此吸引更多行業頭部股權投資基金落戶合肥,為合肥引入更多高新技術初創企業,助力合肥的新經濟產業繼續快速發展。”一位股權投資基金負責人向記者透露,目前而言,合肥市設立的股權投資基金擴大投資激勵政策,高新技術產業集聚效應,以及200億政府引導母基金投資規模,對眾多創投機構都具有很強的吸引力。

記者還獲悉,合肥市發起200億政府引導母基金背后,是政府引導母基金正日益成為創投機構募資環節的重要LP。

多位創投機構人士向記者指出,目前很多創投機構新發股權投資基金里,地方政府引導基金的出資占比達到40%-50%。創投機構之所以積極引入地方政府引導基金,一方面是政府引導基金屬于長期投資機構,有助于創投機構落實長期投資策略,擁有更寬裕時間扶持企業成長,另一方面很多地方政府引導基金會設立“中途讓利退出”條款,只要創投機構扶持當地企業快速成長,政府引導基金愿意將部分投資收益讓出且中途“退股”,給予創投機構與其他LP更高的投資紅利。

“與此同時,我們還有不小的投資壓力,比如很多地方政府引導基金要求創投基金返投當地企業的資金比例不能低于引導基金出資額的1.5倍(包括為當地引入高新技術企業),因此創投機構必須擁有足夠豐富的優秀企業儲備與產業生態閉環,才能實現地方政府引導基金的返投要求。”一位創投機構合伙人向記者指出。這無形間驅動國內股權投資市場頭部效應日益顯現,因為行業頭部創投機構擁有更豐富的優質項目儲備與產業鏈整合能力,從而更能吸引地方政府引導基金的注資,實現資金管理規模與投資項目的持續快速擴張。

 


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